加拿大央行：挑战金本位、比特币主导的“货币本位”是否可行？

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Warren E. Weber 是加拿大央行的研究顾问，也是美联储的访问学者和南卡罗来纳大学的副教授。 韦伯最近发表了一份长达37页的研究报告（下载货币库全文），研究了一种以比特币代替法定货币作为标准货币（称为“比特币本位”，即币本位）的金融体系。

在报告中，韦伯研究了硬币和金本位系统之间的相似之处。 研究顾问之所以选择比较比特币和黄金，是因为两者之间有很多相似之处。 两个最突出的相似之处是缺乏中央银行或货币机构的控制以及供应有限：比特币的算法规定只能有 2100 万个比特币流通比特币以什么为本位，而黄金在地球上的储备量有限。 如果货币本位得以实现，就像金本位一样，将出现三种截然不同的交换媒介：比特币将成为主要货币，将有国家中央银行发行的信用货币和国家央行发行的信用货币（票据或存款）商业银行。

作为货币政策的一部分，发行信用货币是少数中央银行的责任，银行将充当最后贷款人。 韦伯说，比特币在全球范围内“几乎零成本套利”的特点可能会剥夺中央银行制定利率政策以影响国内经济的权力。

一旦比特币成为标准的交易媒介，通货紧缩就会加剧； 然而，韦伯表示，一旦达到一定水平，通货紧缩率就可以降至最低。 比特币在价格水平与比特币高度或完全相关的国家占据主导地位，就像那些金本位的国家一样。 尽管加密货币可能成为一种标准，但韦伯认为，经济危机仍有可能发生，因为“在任何部分准备金金融体系中，经济危机都是不可避免的”。

韦伯说，经济可以通过两种方式从货币标准中受益。 鉴于新硬币创造的时间是已知的，也更容易预测这种加密货币的价格水平。 第二个优势是资源优化。 目前用于货币汇率波动对冲的投资资源将得到释放，可以提高其应用效率。

然而，韦伯认为货币本位永远不可能存在，因为中央银行和政府会强烈反对。 加拿大央行研究顾问解释说，一旦货币本位得以实现，无论是政府还是央行都无法通过设定利率来影响其经济，也无法从“几乎零成本的货币发行”中获得铸币收益。 由于政府不想失去这些权力，他们将尽一切可能阻止比特币成为标准的交易媒介。

韦伯还对硬币标准的耐用性表示怀疑。 他认为，随着金融体系的快速发展，很可能会出现另一种加密货币，能够带来与比特币相同或更多的优势，而且成本可能更低。 此外比特币以什么为本位，假设金融危机爆发，很可能会有新的对手取代这个“旧”金融体系，就像比特币目前正在挑战传统体系一样。

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