世界为美国的高通胀买单 大家晚上好，我是刀哥。

大家晚上好，我是刀哥。

美联储加息22年导致美股大幅回调。比如亚马逊，20年的直升机撒钱，21年的放水，让亚马逊的生意非常好，但22年这波加息带来的巨大流动性收缩，自然会导致亚马逊增速下滑.

22 年来，亚马逊实际上下跌了 33%。而其他一些电商平台，比如shopify，跌了74%，shopee的母公司sea，22年也跌了67%。PayPal继去年下跌20%后，今年又下跌了57%。

我从事跨境电商资本服务行业。我观察了我周围的一些顾客。如今，对于跨境电商（亚马逊、shopify、shopee等平台）来说，几乎都是同比下降，收入同比下降了10%——20%是常态美国纳斯达克行情，而利润下滑更为严重（考虑到运费上涨、原材料价格上涨等），不亏本是很多卖家的基本希望。

经济好的时候，其实可以问问你的同学，谁是跨境电商。亚马逊在美国的业务正在好转，这意味着它将开始复苏，但今年上半年可能会很艰难。

这一波美联储加息的核心问题是美国的高通胀。

美联储去年的言论一直是“目前的通胀”：

去年的“暂时性通胀”没有被压制，今年的通胀持续上升。通货膨胀的三个原因：

1.20、21年连续宽松的货币政策，这其实是通胀的主因，也就是说美联储这2年花的钱太多了，千万不能今年也是这样。这是近两年美股大涨的主要原因。

但今天发生的另外两件事也继续推高通胀：

2. 俄罗斯入侵乌克兰，全球对俄罗斯的制裁导致国际油价突破100美元，并无下跌趋势。下图为NYMEX原油走势。自3月开战以来，原油价格一直居高不下，近两年原油价格从疫情期间的6.5最高涨了十倍：

3. 世界第一大港口、世界最大输出中心上海港，已全面关闭一个多月。

这两个因素：原油是所有行业的血液，当油价上涨时，所有价格都必须上涨；上海港的停运导致通过上海港运输的中国制造产品停运1-2个月。这继续推高通胀。

可以预见，如果乌俄战争不结束，油价不下跌，即使美联储加息，通胀仍将继续上升。

今年3月，美联储在本周期内首次加息，将基准利率上调25个基点至0.25%至0.5%的区间。

5月份，这是第二次加息美国纳斯达克行情，基准利率上调50个基点至0.75%-1.00%的区间。

市场预计美联储将在2022年五次加息，最终可能加息至2.5%-2.75%。2023年上半年也有可能继续加息至3.5%。因此，今年下半年可能还会再加息三次。

但这也与乌俄战争有很大关系。如果战争很快结束，油价走势下降，通胀就会下降很多，加息的频率也会降低。还有战争，谁知道呢。

至于上海港，大概率会从本月中旬开始逐步开放，届时会有所缓解。

美元会加息，美元会升值。对国内市场的影响是人民币将进一步贬值。我预计汇率会在 6.6-7.0 之间波动。这带来的一个显着问题是外国资本的外逃，最近北方资本不再净流入就是一个例子。

同时，营商环境的变化也是外资/外资企业逃离的一个因素。昨天的zz局会议再次让企业不寒而栗。未来，任何一个城市仍然存在随机关闭的可能（类似于现在的上海）。

财新做过调查，部分企业已经考虑转移投资：

因此，困扰美股和A股的因素暂时还比较混乱，尤其是A股，情况更加复杂。因此，A股在今年年初就开始不断调整，现在已经快到了2020年3月的疫情位置。

A股相对美股的优势现在真的是一个预言：“提前释放风险”。A股在3000点基本是一道坎。如果跌了，大概率长期持有也不会亏本。因此，一些资金将开始逐步部署和购买。这对A股来说是比较好的。

当然，美股也有优势。尤其是纳斯达克，前几只权重股，公司很好，调整最大的应该是亚马逊，苹果今年调整不大。

没有人能说出未来股市的走势。我个人的建议是，你必须忍受一段时间。现在是最困难的时候。坚持1-2年。回头看，也许你什么都不会注意到。重点制造业和港口城市的关闭对产业链来说是一件好事。尤其是最近，特斯拉正准备在上海建设第二家工厂。这是对我们国内制造业的信心提振。链的胜利）。但就目前而言，这可能很困难。

刚刚看了一下美股，大跌即将收盘。让我们看看纳斯达克能否稳定下来。中盖互联网ETF继续拉高，此刻已经下跌近3%。阿里巴巴也继续下跌超过 3%。不知道阿里巴巴能不能守住73的底部：

但现在应该是阿里最糟糕的时刻，期待在这个位置筑底。

大家晚安，谢谢大家的点赞和评论。

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