三分钟带你了解稳定币交易平台之王Curve Finance

曲线金融

项目介绍

Curve 是一个基于以太坊的去中心化流动性提供者平台。 平台主要针对高效的稳定币交易，目前支持其他链（polygon、xDai、Fantom）。 Curve 创建于 2020 年初，让用户在交易稳定币时有极低的滑点和手续费，其算法专为稳定币盈利而设计。

在幕后，这些质押到流动性池中的资产被高效地投资于像 Compound 和 Aave 这样的去中心化加密借贷平台，为流动性提供者带来更高的回报。

目前Curve支持数十种稳定币，包括Compound平台币、PAX、BUSD、sUSD、ren、sBTC等多平台主流币种。

2020年8月，CurveDAO社区组织成立，发行平台代币CRV。

特征

从用户的角度来看，Curve平台大致可以分为两个主要模块：交易所交易平台和收益池。 第一个模块主要是交易稳定币，第二个模块是产生流动性挖矿收益。

Curve 平台通过从流动性提供者的收益中收取少量交易费用来赚钱。

StableSwap 稳定币交易

Curve通过其StableSwap“稳定交易所”自动做市商机制实现极其高效的稳定币交易。 与恒积公式等其他流行的自动做市商机制相比，该机制可以大大减少稳定币交易的滑点。 观点。 注意以太坊挖矿d池，这里的“稳定币”是指广义上可以稳定表示的代币资产，比如USD美元挂钩的稳定币（DAI、USDC），也包括ETH和sETH（合成等价ETH资产）或者其他不同版本的包装的 wBTC。

第一类基础流动性池包括以下加密资产：以太坊主网上的USDT/WBTC/WETH； Polygon 链上的 AAVE 代币可以与 DAI/USDC/ETH/WBTC 进行交易。

Curve还集成了Synthetix等加密合成资产平台，支持跨资产兑换。

Curve的流动性池本质上是一个智能合约，代码中实现了他们特有的StableSwap“稳定交易所”做市商机制，其中包含了稳定币交易的逻辑。 然而，尽管所有流动性池都使用相同的机制，但它们的参数会相应调整。

Curve 平台实现了三种类型的功能性流动性池：

共同池：两个或多个稳定币配对池；

借贷池：两个或多个衍生封装资产如（cDAI）相互配对，将底层资产借入其他DeFi平台产生收益。

元矿池：单一稳定币与流动性代币配对进行流动性挖矿。

上述池交易的费用从 0.04% 到 0.4% 不等。 当前费用会随着相对于内部预言机的实时价格而变化。 用户可以查看池的当前费用，这是池参数下标记的变量。

流动性挖矿

流动性提供者可以存入资产以获得池子对应的流动性代币。 每个池子的流动性代币是特定ERC20合约生成的对应代币。 因此，流动性代币可以自由流通。 流动性代币持有者可以将此代币质押到流动性计量池中，以获得CRV平台代币奖励。 或者，如果流动性令牌由元池支持以太坊挖矿d池，则可以将该令牌存入相应的元池以交换元池的流动性令牌。

值得注意的是，流动性提供者可以选择存入或提取单一资产，这不同于Uniswap等传统自动做市商平台，用户必须同时提供两种资产代币，按一定比例组成货币对。 这种灵活性也有利于平台吸纳充裕的流动性储备。

如上图所示，对于一个具体的流动性池（以3pool为例），顶部栏有几个不同功能的按钮。 “BuyandSell”买卖按钮用于交易兑换，“存入”和“提现”供流动性提供者增加或去除流动性。 一旦用户选择了特定的货币或相应的资产，他们就可以自定义汽油费以实现不同速度的交易。 然后，用户可以选择将生成的流动性代币简单存入或立即质押到流动性计量池中。 第二种方案可以将产生的流动性代币立即自动质押到计量池中产生收益。 接下来介绍metric pooling和相关机制。

公制是 CurveDAO 的基本特征。

在 CurveFinance 平台上，新生成的平台代币会奖励给那些流动性贡献者。 这种生产方式是用公制衡量的。 流动性指标检测用户为流动性池贡献了多少价值美元的资产。 每个流动性池都有自己对应的流动性计量池，用户可以质押相应的流动性代币进入。 此外，每个指标池都有自己的权重和类型。 这些不同的权重代表了每个流动性测量池每天可以享受多少新的 CRV 代币奖励。

项目特点

StableSwap 稳定交易所做市商机制

Curve 的关键特征是做市商算法，与相同锁仓的 Uniswap 或 Balancer 相比，它可以提供 100-1000 倍的市场流动性深度。 这种动态算法也有助于交易者和流动性提供者，因为在相同条件下，他们的基本回报会高于 Uniswap。

去中心化金融 (DeFi) 协议 Curve 平台改进了其做市商的数学算法，引入了动态自动做市商功能。

在 6 月 9 日的公告中，CurveFinance 平台展示了他们的最新升级，它将引入一种支持非稳定币挂钩加密资产以创造更多流动性的方法。 这可以使平台的做市机制更加高效。

下图是Curve最新做市商算法与之前版本以及Uuniswap算法的对比：

Curve的自动做市算法优于恒定乘积做市算法，因为它可以显着减少交易滑点并有效利用充裕的流动性。

DAO 自治

权重系统使 CurveDAO 能够确定 CRV 发行的过程。

用户可以定期锁定 CRV 代币以获得 veCRV 证书。 然后用户可以投票将持有的veCRV通证分配给一个或多个流动性计量池，因为计量池会收到一部分新发行的CRV代币作为日常奖励。 各计量池收到的veCRV投票量将按比例分配平台代币奖励。 每个拥有 veCRV 凭证的用户都可以随时更改他们的投票。

当用户投出新的一票时，投票的效果会在下一个epoch体现出来。 每个指标池的权重不能在10天内多次更改。

下图是各个测量池的分配方案

因为这些权重决定了 CRV 代币产出的分配，这让 DAO 可以控制和平衡流动性的比例和方向。 该机制是选民的有力工具，必须负责任地使用。

目前，指标池的权重每周更新一次，时间为每周四午夜，UTC 时间。

解决这个问题

广义定义的稳定币长期以来一直是加密资产空间的基本组成部分，现在以各种新颖的方式出现（DAI、TUSD、sUSD、bUSD、USDC 等）。 这意味着加密用户将对稳定币有巨大的需求，以便直接相互交换。 中心化交易所的手续费普遍较高，这对于想要交易稳定币的用户来说是个头疼的问题。

Curve 汇集流动性储蓄，根据内部预言机提供的价格信息调整价格，并且仅当系统的损失超过其部分利润时。 这样的操作可以提供比Uniswap做市机制多五到十倍的流动性，可以给流动性提供者带来更多的收益。

因此，Curve.fi 因其极低的滑点和费用率而成为交易稳定币的最佳平台。

顺应市场需求，Curve也逐渐迎合了当下流行的DeFi收益耕种和流动性挖矿模式，服务于那些想要规避风险和收益最大化的持有者，因为在其他平台持有稳定币非常昂贵。 在一定程度上只能产生较低的无风险收益。

代币经济

CRV正式发布时间为2020年8月13日，作为CurveDAO的权益代币，CRV的主要作用是激励流动性贡献者参与CurveFinance平台，让更多的用户参与到协议的治理中。

DAO的建立和CRV的发行，为Curve带来了更长远的利益。 因为CRV的社区治理功能，给流动性提供者的货币奖励方式是基于两个因素：提供流动性的多少和时间的长短，是一种相对公平的方式。

持有 CRV 代币最重要的激励措施之一是能够投票增加质押奖励。 每个流动性提供者都可以通过锁定 CRV 来增加他们的 CRV 奖励。

目前，CRV主要有三种用途：投票、质押和增收。 这三个功能需要用户定期锁仓并生成veCRV（CRV投票权益凭证）。 锁定期越长，获得的证书越多。

CRV 质押者可以享受 Curve 平台交易费作为福利。 一项由社区主导的提案规定，平台管理费占总交易费用的 50%，用于正式购买 3CRV 代币，即 TriPool 的流动性代币，这些代币将返还给 veCRV 代币持有者。

CRV 代币的重要激励机制之一是能够加强流动性提供者的奖励。 投票锁定CRV，让用户获得参与社区自治的投票权，享受高达2.5倍的流动性收益。

一旦 CRV 持有者持有并获得 veCRV，他们就可以对不同的社区提案和流动资金池参数进行投票。

代币总发行量30.3亿枚，分布如下：

62% 给社区流动性贡献者

30%给投资人和开发团队，2-4年释放

3%给公司员工，2年释放

5% 作为社区储备

其中，初始流通量约13亿枚（占比43%）分配如下：

5%给项目初期（创建CRV之前）的流动性提供者，1年释放

30%给公司股东（开发团队和投资人），2-4年释放

3%给公司员工，2年释放

5% 作为社区储备

剩余的 57% 用作后续的挖矿产出。

代币发行之初，市场流通量为0，初始发行量约为每天200万个CRV。

下图显示，到第一年年底，发行量将达到 75 亿个 CRV。 新币的产出率由 DAO 和众多 CurveFinance 平台流动性提供者共同控制和规划。

项目人气

CRV代币持有地址：43,285个，总锁仓12,611,202,624美元。

CRV代币已上线几乎所有知名交易所，包括Binance、Huobi、Coinbase、FTX、OKEx，以及Uniswap、Sushiswap、0x等去中心化交易平台。

社交媒体

推特 159.8K 关注者

Telegram 14,043 名会员，1,000 名活跃用户

Discord 15,167 名成员，2,220 名活跃成员

Curve.fi 及其 DAO 社区一直在保持持续发展，他们不断更新项目的技术细节。 最新升级是核心自动做市商算法迭代。

团队介绍

Curve 的创始人兼 CEO 是来自俄罗斯的科学家 Michael Egorov，在加密货币领域拥有丰富的经验，他拥有博士学位。 在物理学中。

2015年，他联合创立了NuCypher并担任CTO，这是一个致力于加密货币公司隐私保护的组织。

Egoorov 还是去中心化银行和借贷网络 LoanCoin 的创建者。

Curve 的常规团队也是 CRV 分发结构的一部分，也将获得符合要求的 2 年发行代币。 这代表了初始发布计划的一部分。

2020 年 8 月，Egorov 声称他受到另一个平台 yearn.finance 投票权的影响，决定锁定大量 CRV 代币，这将给自己 71% 的治理权。

投资合作机构

CurveFinance 目前由私募持有，由两大风投机构出资，即：CodexVenturePartners 和 TrueWayCapital

Curve还对接了众多主流机构和平台，包括dYdX交易所、1inch交易所、Debank去中心化钱包等。

综上所述

Curve 的行业优势在于其独特而精密的自动做市商算法，优于其他现有竞争对手使用恒定产品做市商机制。

创始人兼CEO Egorov拥有深厚的数学科学背景，近期通过锁定平台币获得了极大的治理权，以维持平台的稳定运行。 因为他认为在项目前期释放过多的民主权力会影响项目的长远发展。 当然，这也因其缺乏中心化而招致了其他竞争对手的批评。 我们相信 Cruve 会随着时间的推移变得越来越去中心化。

DeFi 交易量的爆发促成了 Curve 的增长，自动做市商机制也带来了巨大的流动性和用户收益。 我们也会密切关注类似的 DeFi 协议，比如 Balancer、Synthetix 和 Ren，因为它们都是在相互启发和竞争中进步的。